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杨运凯价值X投资策略:散户如何降低杠杆风险?

主力大户也可能使用融资,要如何区别呢?最好的区别方法是观察其GU价走势。在大盘下杀过程中,如果观察一段时间,发现某档高融资使用率个GU走势明显b大盘强跌幅小很多,甚至仍维持多头型态例如GU价守稳在月线之上,那些融资就很可能是主力大户所使用,而不是散户。

    杨运凯先生指出,一档GU票的散户持GUb率若偏高,意谓着法人投信等机构投资人持GUb重偏低,这很可能是因为法人、主力大户卖出持GU、由散户承接的结果,甚至法人、主力大户已经大幅获利了结,因此一旦市场由多翻空,其波段跌幅往往b大盘深。

    在GU市多头时期,融资买盘有助涨的力道。一旦GU市进入空头,或气氛偏空时,融资买盘往往缩手,甚至反手杀出,形成所谓「多杀多」,最严重的情况是「融资断头」。

    融资维持率过低时,须提防断头卖压

    杨运凯先生表示,GU票会出现断头卖压,是因其融资维持率低於一定水准。一般来说,投资人融资买进GU票,只要自备4成资金,其余6成向证券商融资,并以该GU票作为抵押品。因此,融资维持率以「融资买进的持GU市值」除以「融资金额」来计算,只要GU价下跌,融资维持率就会下滑。

    2015年之前,台GU单日涨跌停板是7%,融资维